久期,债券久期是什么意思
债券久期是什么意思
债券久期是债券投资的专业术语,反映的是债券价格相对市场利率正常的波动敏感程度,也就是债券持有到期时间。久期越长,债券对利率敏感度越高,其对应风险也越大。
债券久期计算公式有三种,分别是:
公式一:
D表示久期;B是债券当前市场价格;PV(Ct)是债券未来第t期可现金流现值;T是到期时间。
公式二:
D是久期;t是时间;Ct是第t期的现金流;F是面值或者到期日价值;n是到期期限;i是当前市场利率。
公式三:
P是市场价格。
(1)债券期限。
较长期限的债券价格变动幅度大于较短期限债券价格的变动幅度。
(2)息票收入及其再投资收益率。
息票额较多的债券价格变动幅度低于息票额较低的债券价格变动幅度。也就是说,债券价格的易变性与债券期限长短成正比,与息票额高低成反比。
扩展资料:
债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。
债券(Bonds/ debenture)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人。
债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的,所以债券是固定利息证券(定息证券)的一种。在金融市场发达的国家和地区,债券可以上市流通。在中国,比较典型的政府债券是国库券。
参考资料:百度百科-债券久期
久期是什么意思
久期是一个金融概念,它衡量的是债券或投资组合对利率变动的敏感性。
1、久期可以看作是债券的平均寿命。当利率变动时,债券的价格会发生变化。而久期就是用来衡量债券在利率变动后需要多长时间才能重新达到新的平衡点。如果久期较短,说明债券对利率的变动较为敏感,也就是说价格变化较快;反之,久期较长则意味着债券对利率的变动不太敏感,价格变化较慢。
2、久期是一种利率风险的衡量工具。因为当利率变动时,债券价格会随之变动。而久期越大,债券价格变动就越大,也就是说利率风险就越大。因此,投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标来选择相应的久期。
3、久期可以用来比较不同投资组合或债券的抵抗能力。抵抗能力较强的投资组合或债券具有较短的久期,反之则具有较长的久期。这种抵抗能力的比较可以帮助投资者更好地管理和控制利率风险。
久期的计算公式:
久期的计算公式可以根据不同的情况而有所不同。在债券投资中,久期的计算公式通常为:D=(P*YTM)^(1/M),其中D为久期,P为债券价格,YTM为债券的到期收益率,M为债券的修正久期。
使用债券的系列利率支付的现值之和除以债券当前市场价格与系列利率之差来计算久期。具体公式为:D=[1/P0*Σ(1+y)^-i]/Σ(1+y)^-n,其中D为久期,P0为债券当前市场价格,y为系列利率,i为计算出来的时期数,n为总期数。
如果已知债券的价格波动率、收益率以及无风险利率,可以通过以下公式来计算久期:D=[-r'(1+r)^-n/ r'(1+r)^-n+ y]^(1/n),其中D为久期,r为无风险利率,y为债券收益率,n为债券剩余期限。
债券 久期是什么
债券的久期
1.麦考利久期又称为存续期,是指债券的平均到期时间,从现值角度度量了债券现金流的加权平均年限,即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
2.零息债券麦考利久期等于期限。
3.麦考利久期公式:Dmac=-(△P/△y)(1+y)/p。
修正的麦考利久期等于麦考利久期除以(1+y),即:
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