资本资产定价模型名词解释

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是一种用于描述资本市场中资产预期收益率与风险之间关系的经济模型。

CAPM模型基于一系列假设，其中最核心的假设是市场有效性假设，即所有投资者都可以无成本地获取市场信息，并且他们都会对这些信息做出理性反应。在这个假设基础上，CAPM模型推导出了资产的预期收益率与其市场风险（即贝塔值）之间的线性关系。具体来说，CAPM模型表明，一个资产的预期收益率等于无风险利率加上该资产的贝塔值乘以市场风险溢价。

这个模型的重要性在于，它提供了一种量化资产风险与收益关系的方法，从而使得投资者可以根据资产的风险水平来评估其预期收益。这也为投资者提供了一种决策工具，帮助他们确定在给定风险水平下，资产应有的预期收益率。

举个例子来说，假设无风险利率为3%，市场风险溢价为5%，某资产的贝塔值为1.2，那么根据CAPM模型，这个资产的预期收益率应该为3%（无风险利率）+ 1.2（贝塔值）* 5%（市场风险溢价）= 9%。如果市场上该资产的实际收益率低于9%，那么根据CAPM模型，这个资产就被认为是被低估的，因此可能是一个投资机会。

然而，需要注意的是，虽然CAPM模型提供了一种理解和评估资产收益率与风险关系的有用框架，但它也有其局限性。例如，它无法解释某些实证研究中发现的异常现象，如“规模效应”、“账面市值比效应”等。此外，CAPM模型也受到了批评，因为它基于一些在现实市场中可能无法完全满足的假设，如市场有效性假设。因此，在使用CAPM模型时，投资者需要充分理解其假设和局限性，并结合其他分析工具和方法，以更全面、准确地评估投资机会和风险。

资本资产定价模型和套利模型的区别是什么

资本资产定价模型和套利模型的区别

1、对风险的解释度不同。在资本资产定价模型中,证券的风险只用某一证券和对于市场组合的β系数来解释。它只能告诉投资者风险的大小,但无法告诉投资者风险来自何处,它只允许存在一个系统风险因子,那就是投资者对市场投资组合的敏感度；而在套利定价模型中,投资的风险由多个因素来共同解释。套利定价模型较之资本资产定价模型不仅能告诉投资者风险的大小,还能告诉他风险来自何处,影响程度多大。

2、两者的基本假设有诸多不同。概括的说,资本资产定价模型的假设条件较多,在满足众多假设条件的情况下,所得出的模型表达式简单明了；套利定价模型的假设条件相对要简单得多,而其得出的数学表达式就比较复杂。

3、市场保持平衡的均衡原理不同。在CAPM模型下,它已基本假定了投资者都为理性投资者,所有人都会选择高收益、低风险的组合,而放弃低收益、高风险的投资项目,

直到被所有投资者放弃的投资项目的预期收益达到或超过市场平均水平为止；而在利定价模型中,它允许投资者为各种类型的人,所以他们选择各自投资项目的观点不尽同,

但是由于部分合理性的投资者会使用无风险套利的机会,卖出高价资产、证券,买入低价资产、证券,而促使市场恢复到均衡状态。

4、CAPM模型的实用性较差。这种缺陷的主要来源是推导这一理论所必须的假设条件。比如,该模型假设投资者对价格具有相同的估计,且投资者都有理性预期假设等都是脱离实际的。总之,CAPM模型把收益的决定因素完全归结于外部原因,它基本上是在均衡分析和理性预期的假设下展开的,这从实用性的角度来看是不能令人信服的。

5、两者的适用范围不同。CAPM模型可适用于各种企业,特别适用于对资本成本数额的精确度要求较低、管理者自主测算风险值能力较弱的企业；而套利定价模型适用于对资本成本数额的精确度要求较高的企业,其理论自身的复杂性又决定了其仅适用于有能力对各自风险因素、风险值进行测量的较大型企业。

简述资本资产定价模型

资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model简称CAPM）是由美国学者夏普（William Sharpe）、等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，

主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的，是现代金融市场价格理论的支柱，广泛应用于投资决策和公司理财领域。

扩展资料：

资本资产定价模型作用：

（一）建立、健全安全生产责任制，制定完备的安全生产规章制度和操作规程；

（二）安全投入符合安全生产要求；

（三）设置安全生产管理机构，配备专职安全生产管理人员；

（四）主要负责人和安全生产管理人员经考核合格；

（五）特种作业人员经有关业务主管部门考核合格，取得特种作业操作资格证书；

（六）从业人员经安全生产教育和培训合格；

（七）依法参加工伤保险，为从业人员缴纳保险费；

（八）厂房、作业场所和安全设施、设备、工艺符合有关安全生产法律、法规、标准和规程的要求；

（九）有职业危害防治措施，并为从业人员配备符合国家标准或者行业标准的劳动防护用品；

（十）依法进行安全评价；

（十一）有重大危险源检测、评估、监控措施和应急预案；

（十二）有生产安全事故应急救援预案、应急救援组织或者应急救援人员，配备必要的应急救援器材、设备。

参考资料来源：百度百科-资本资产定价模型